10月9日，苏州天孚光通信股份有限公司（天孚通信，300394）召开了一场约20分钟的线上通信会议，并于当晚披露《投资者关系活动记录表》。会议围绕近期市场关注的海外进出口政策传闻、公司经营情况及CPO业务推进节奏等，与机构投资者进行了交流。
回应政策传闻：光器件产品未受约束，北美收入占比仅约1.28%
针对市场关注的海外进出口政策问题，天孚通信明确表示，公司主营业务为各类无源光器件和有源光器件的研发、生产与销售，目前发布的相关政策未对光器件产品进行约束，不涉及对公司业务产生影响。
从收入结构看，公司对美国市场的销售收入占比较低。2025年，公司对北美地区销售收入占营业收入的比例约为1.28%。从当前经营情况看，公司在手订单及客户需求整体保持旺盛，公司将根据市场需求及客户项目推进节奏，有序推进全球扩产。
经营状况：瓶颈物料供应已明显缓解，供应链保障机制持续完善
天孚通信透露，2026年上半年，受部分瓶颈物料供应偏紧影响，公司阶段性产能释放和交付节奏受到一定制约，进而对有源光器件业绩增长产生了一定影响。目前，相关关键物料供应紧张状况已较前期有明显缓解。
公司表示，后续将持续加强关键物料的供应链管理，进一步完善供应保障机制，提升供应链稳定性和抗风险能力，尽最大努力保障产能爬坡和产品交付。
行业展望：看好光互连长期发展，尤其看好CPO、NPO成长空间
从行业需求看，随着AI算力基础设施建设持续推进，高速光互连需求快速增长。天孚通信长期看好光互连行业的发展机会，尤其看好CPO、NPO等新兴技术方向的成长空间。
公司2026年推出的限制性股票激励计划中，对2027年至2029年设置了相应考核目标。相关目标的制定主要基于公司对行业景气度、客户需求趋势以及CPO、NPO等核心产品未来放量节奏的综合判断。
CPO业务：FAU、ELS等产品已实现稳定量产交付
在CPO业务方面，天孚通信表示持续看好其发展前景，并对相关业务推进节奏保持乐观判断。依托在光学耦合、精密制造及规模化批量交付方面的长期积累，公司为CPO产品配套的FAU、ELS等产品在性能、良率及交付保障等方面已具备较好基础，目前相关产品已实现稳定量产交付。随着下游需求持续增长，公司有信心进一步把握CPO领域的发展机遇，持续提升相关产品的业务贡献。
产能利用率：无源业务高位运行，有源业务逐步爬升
关于产能利用率，公司介绍，目前无源光器件业务持续保持较高产能利用率；有源光器件业务随着关键物料的供给增加，产能利用率正在逐步提升。
业绩与市场表现
业绩方面，天孚通信2026年上半年实现营业收入28.28亿元，同比增长15.15%；归属于上市公司股东的净利润为12.04亿元，同比增长33.92%；扣非净利润为11.86亿元，同比增长36.76%；基本每股收益为1.1057元。
二级市场上，10月9日受相关利空消息影响，天孚通信一度跌超4.7%，最终收跌0.01%，报235.04元/股，总市值2564亿元。
【公司背景】
天孚通信（TFC）2005年成立，2015年在创业板上市，是全球光互连领域领先的一站式平台型技术企业。依托高复用的技术平台与深度的产业链垂直整合能力，公司提供从无源光器件到有源光器件的一站式光互连解决方案，产品广泛应用于人工智能、数据中心、光纤通信、激光雷达、生物光子学等领域。
公司控股股东为苏州天孚仁和投资管理有限公司，实际控制人为邹支农和欧洋夫妇，其子女邹咏航和邹欣航为实际控制人的一致行动人。
注：本文不构成投资建议
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