随着上市公司进入中报季，光纤光缆板块整体业绩大幅超出市场预期。我们梳理多家上市公司财报及行业公开信息发现，受AI算力数据中心特种光纤需求爆发、光纤预制棒供给持续偏紧共同推动，行业正式迈入量价齐升的高景气周期。具备光棒-光纤-光缆全产业链一体化能力的头部企业盈利弹性充分释放，净利润实现数倍级增长；而缺少上游核心产能的中小企业盈利改善幅度有限，行业分化态势进一步加剧。
光纤光缆行业的需求结构正在发生根本性切换。过去行业增长长期依赖三大运营商集采，周期波动特征明显；而2026年以来，AI大模型与全球数据中心建设加速，成为拉动光纤需求的核心增量引擎，形成“电信建设+AI数通”双轮驱动的新格局。
据英国商品研究所（CRU）统计数据，2025年全球数据中心光纤需求同比增长75.9%，2026年预计达到9160万芯公里，同比增长32%，到2030年有望增至1.28亿芯公里，其中AI相关光纤需求占比将超过七成。《上海证券报》此前调研指出，算力驱动下高速光器件需求加速上行，已推动光通信产业链跳出传统周期波动，迈入长周期景气上行通道。
从国内市场看，三大运营商2026年算力相关投资占比普遍提升至35%以上，其中中国移动算力服务开支同比增长62.4%，运营商侧的算力网络建设也在持续释放光纤需求。
供给端的刚性约束，是本轮光纤价格上涨的核心支撑。光纤预制棒是产业链最上游的核心环节，其扩产周期长达18-24个月，产能释放存在明显的滞后性。据行业调研信息，2026-2027年行业新增有效光棒供给十分有限，目前主流厂商产能均处于满负荷运行状态，部分生产线已实行24小时不间断生产以保障交付。
行业供需格局反转的标志性事件，是2026年7月中国移动普通光缆集团级集采首次招标因有效投标人不足而流标。据业内人士透露，此次流标的核心原因是招标最高限价（约70-72元/芯公里）显著低于同期市场现货价格，厂商手握高毛利的AI数通订单，不愿低价承接集采订单。《上海证券报》评价认为，集采流标是行业供需格局反转的关键信号，标志着光纤市场从买方市场转向卖方市场，价格中枢已实现系统性上移。
在价格层面，全品类光纤均出现大幅上涨，且高端特种光纤涨幅远高于普通光纤。根据CRU统计，2026年3月普通G.652.D裸光纤现货价格达83.40元/芯公里，较年初上涨165%，同比涨幅达418%；适配AI数据中心的G.657.A2特种光纤价格从2025年的32元/芯公里飙升至2026年3月的240元/芯公里，涨幅高达650%。
《证券日报》的分析指出，此轮价格上涨的红利绝大部分被拥有预制棒自给能力的企业吸收，外购光棒的厂商成本端同步承压，盈利空间被大幅压缩。
另外，从已披露的半年报数据看，行业业绩分化十分显著，核心差异源于产业链垂直一体化能力。
作为行业光棒自给率最高的企业，长飞光纤的业绩弹性位居板块首位，公司2026年半年报显示，上半年实现营业收入98.09亿元，同比增长53.64%；归母净利润29.25亿元，同比增长888.88%；扣非归母净利润24.49亿元，同比增长1680.48%；经营活动现金流量净额18.26亿元，同比增长116.82%。分业务看，公司光传输产品分部实现收入61.26亿元，同比增长59.2%，毛利率高达63.11%。长飞光纤在半年报中表示，报告期内公司紧抓AI新型光纤需求，产品销量及平均价格均有提升，国内预制棒自给率接近100%，高端数通光纤占比持续提升。
亨通光电则凭借光通信+海洋能源双轮驱动，拿下板块利润规模第一。公司上半年实现营业收入420.26亿元，同比增长31.13%；归母净利润31.20亿元，同比增长93.38%。其中光通信业务营业收入同比增长超130%，毛利率突破60%，叠加海洋通信、海缆在手订单饱满，盈利水平大幅提升。
中天科技整体表现更为稳健，上半年实现营业收入309.39亿元，同比增长18.76%；归母净利润23.87亿元，同比增长52.29%。由于公司业务结构多元，电网、新能源等业务占比较高，光纤业务的业绩弹性被整体稀释，但也因此平滑了行业周期波动，增长确定性更强。
通鼎互联上半年营收同比增长61.46%，营收弹性较强；永鼎股份光缆与通信线束业务营收保持增长，净利润小幅改善；烽火通信以通信系统设备为主营业务，光纤光缆属于配套板块，整体营收增长，但光纤业务利润弹性弱于纯光缆龙头。
多位行业分析师表示，本轮行业景气周期中，具备全产业链一体化能力、提前布局高端特种光纤的头部企业优势将进一步凸显，行业集中度有望持续提升。同时也需注意，若后续预制棒新增产能集中落地、全球AI资本开支出现波动，行业供需格局与价格水平可能发生变化。
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