2026年半年报发布已接近尾声，从已披露的半年报和机构调研信息看，国内光模块产业链公司上半年普遍实现高速增长，龙头公司订单能见度已延伸至2027年，行业景气度不仅没有走弱，反而在技术迭代和算力需求进一步提升。
与上一轮5G周期不同，本期提升主要是由AI算力网络建设带来的持续性需求所致。2026年上半年，海外主要云厂商继续上调资本开支，超大规模数据中心新建和扩容需求集中释放；国内算力网络建设同步提速，高端通信设备也进入新一轮迭代期。
目前，800G已稳居中高端市场主流出货品类，1.6T批量商用进程加快，3.2T产品处于研发送样和客户验证阶段，CPO技术也在开展产业化预研。产品的快速迭代，意味着行业不再只依赖需求量增长，单价和产品结构也是同步的改善。
不少券商也纷纷预研：华泰证券将当前阶段概括为“量增+价升+结构优化”三重红利共振，认为行业盈利中枢持续上移。花旗银行近期报告预计，2026年全球1.6T光模块出货量将达到2200万只。LightCounting测算，2026年全球1.6T光模块芯片组销售额有望突破20亿美元。工信部《高速光模块产业发展白皮书》预计，当年全球1.6T光模块市场规模将达45亿美元。上述数据指向同一个结论：行业增长已由短期需求刺激切换至长期算力基建刚需驱动，周期属性弱化，成长属性增强。
另外，近期各企业纷纷发布中期报，订单能见度远超以往，例如：
中际旭创上半年实现营业收入417.78亿元，同比增长182.49%；归母净利润136.51亿元，同比增长241.70%。公司公开信息及机构调研纪要显示，在手订单可覆盖2026年全年，下游客户已提前洽谈2027年合作订单。
新易盛上半年实现营业收入209.1亿元，同比增长100.34%；归母净利润75.29亿元，同比增长90.98%。公司光互连产品产能同比提升86.57%，高端产品出货占比继续提高，带动毛利率升至48.46%。
天孚通信作为光器件环节的代表公司，上半年实现营业收入28.28亿元，同比增长15.15%；归母净利润12.04亿元，同比增长33.92%。东吴证券认为，公司业绩大幅超预期，核心原因是全球AI算力建设带动高速光器件需求放量，高端精密光器件渗透率提升，同时公司产能弹性持续释放。营收增速低于利润增速，说明产品结构向高附加值方向集中，这一趋势在光器件环节同样成立。
另外，德科立上半年归母净利润同比增长249.74%，剑桥科技同比增长171.08%，高速光模块订单激增是主要驱动力。光迅科技、长芯博创等企业归母净利润同比增幅处于50%至100%区间，增长态势稳健。东山精密上半年归母净利润29.57亿元，同比增长290.09%，光模块业务成为该公司新的增长极。
从产业跟踪情况看，AI大模型持续迭代，超算中心和算力集群规模化部署，800G和1.6T高速光模块刚需仍在释放。头部厂商订单充足，产能利用率维持高增长，更关键的是，国内光模块企业在全球高端市场的份额仍在提升。更快的技术迭代速度、规模化产能优势和成本管控能力，使国内厂商在800G、1.6T产品周期中占据主动。从2026年半年报看，光模块行业高增长并非单一公司或单一客户推动，而是全产业链在AI算力建设周期中的集中兑现。
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