随着2026年半年报密集披露，国内光通信行业交出一份整体向好的成绩单。光迅科技、天孚通信、仕佳光子、通鼎互联、永鼎股份五家企业上半年均实现营收与净利润同比双增长，AI算力建设持续释放需求，高速光器件、光纤光缆两大板块全线爆发，海外市场成为重要增长极，CPO/NPO等前沿技术布局加速。
一、整体业绩：五家企业全部盈利，净利润增速普遍跑赢营收
五家企业合计营收超167亿元，合计净利润超28亿元。值得注意的是，多数企业净利润增速显著高于营收增速，反映出行业盈利质量持续改善、产品结构向高附加值升级。通鼎互联更是从上年同期亏损8960万元转为盈利2.03亿元，扣非净利润达2.68亿元，增幅超38倍。
二、光器件板块：高速率产品放量，无源器件成最大亮点
光迅科技作为国内光器件龙头，上半年传输类产品收入22.83亿元，同比大增50.51%，成为最重要增长引擎；数据与接入类产品收入43.1亿元，同比增长16.01%。海外市场表现尤为亮眼，收入22.74亿元，同比增长73.79%，占比提升至34.41%。据Omdia统计，公司以5.1%的市场份额位列全球光器件行业第五，其中接入光器件以8.3%份额位列全球第三。公司光模块已覆盖400G、800G、1.6T速率，并布局LRO/LPO低功耗方案及OCS光交换机等下一代技术。
天孚通信上半年光互连元器件收入27.90亿元，同比增长14.87%，毛利率达60.67%，同比提升10.13个百分点。其中无源光器件业务表现最为突出，收入15.30亿元，同比激增77.40%，毛利率高达71.90%。作为全球首家交付800G与1.6T光引擎的供应商，公司深度参与全球头部AI算力厂商及光模块厂商的联合研发。泰国基地稳步提产，江西二期已交付使用，苏州新总部和超级工厂预计2027年陆续投产。
仕佳光子光芯片和器件业务收入12.43亿元，同比增长77.64%，是拉动业绩的最主要动力。境外收入8.81亿元，同比增长95%。产品端，400G/800GAWG芯片已稳定大批量出货，1.6TAWG芯片完成验证并实现小批量出货；100mWCW光源稳定批量出货，400mW高规格CW光源进入小批量交付；适配CPO架构的高通道FAU产品已实现小批量出货，并专门设立特种FAU独立产品线。
三、光纤光缆板块：AI数据中心建设带动量价齐升，通鼎永鼎高增长
通鼎互联上半年光纤光缆收入4.48亿元，同比暴涨413.51%，毛利率达60.7%，同比提升36.25个百分点。通信线缆及相关制造业收入17.8亿元，同比增长44.02%。安全业务收入5.35亿元，同比增长344.83%。国外销售收入0.94亿元，同比增长近17倍。产能方面，光纤项目工程进度达90%，光缆车间智能改造进度75%，母公司前期闲置设备及厂房已启动复产。公司已形成涵盖光纤预制棒、光纤、光缆、通信电缆、电力电缆的全产业链能力。
永鼎股份光通信产业成为核心增长引擎，受益于AI算力需求爆发，光纤市场呈现量价齐升态势。子公司江苏永鼎光纤科技实现净利润1.27亿元，同比大幅增长。光芯片、光器件业务全面推进，CW光源、高速EML、DFB激光器芯片相继通过核心客户认证并实现批量订单承接与规模化量产交付。产能方面，光棒、光纤扩产项目全部达产后将形成年产1050吨光棒、3600万芯公里光纤的能力；安徽六安MPO产线持续扩充。公司研发投入1.56亿元，同比增长37.46%，构建了"芯片—器件—MPO—系统集成"全产业链。
四、共性趋势：AI驱动、海外高增、产能扩张、研发加码、CPO布局
综合五家企业财报，行业呈现以下五大共性趋势：
一是AI算力需求成为核心驱动力。五家企业均在财报中明确提及AI数据中心建设带动高速光模块、光器件及光纤光缆需求爆发，AI相关产品收入占比持续提升。
二是海外市场增速显著高于国内。光迅科技海外收入+73.79%，仕佳光子境外收入+95%，通鼎互联国外销售+1684%，天孚通信外销占比达58.5%。国际化已成为光通信企业的重要增长极。
三是产能扩张全面提速。天孚通信泰国、江西基地扩产，苏州超级工厂建设中；光迅科技新产业园二期推进；通鼎互联光纤项目即将完工；永鼎股份光棒光纤MPO产能持续扩充；仕佳光子AWG、MPO、CW光源多线扩产。行业正处于产能建设高峰期。
四是研发投入持续加码，聚焦前沿技术。光迅科技研发投入6.17亿元，天孚通信1.95亿元（+55.32%），永鼎股份1.56亿元（+37.46%），通鼎互联1.01亿元（+27.70%）。研发重点普遍指向CPO/NPO、硅光集成、1.6T及以上高速率产品、LPO/LRO低功耗方案等下一代技术。
五是CPO产业化进程加速。天孚通信积极布局CPO/NPO技术路线；仕佳光子高通道FAU已小批量出货并设立独立产品线；光迅科技布局OCS光交换机等下一代互联技术。CPO正从研发走向产业化初期。
五、风险与挑战
行业高景气背后亦存隐忧。天孚通信提示，个别物料阶段性供给紧缺对有源器件提产带来影响，磷化铟衬底等上游原材料供应紧张成为行业共性问题，仕佳光子已通过长期协议锁定货源及加速国产供应商认证来应对。此外，国际贸易争端不确定性、光器件行业竞争加剧带来的价格压力、新技术快速迭代风险，以及部分企业汽车线束、海外电力工程等非光通信板块利润承压，均值得关注。
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