2026年上半年，受益于全球AI算力基础设施建设加速，光通信产业链上游企业业绩普遍实现高速增长。源杰科技、三环集团、福晶科技、腾景科技、长光华芯五家公司近日相继披露2026年半年度报告，营业收入与归母净利润均实现同比正增长。其中，源杰科技净利润同比增长超12倍，表现最为亮眼；长光华芯净利润增长238%；三环集团、福晶科技、腾景科技净利润分别增长56%、41%、37%。AI算力需求拉动下的数据中心高速光互联，成为五家公司共同的核心增长引擎。
三环集团：规模最大，MLCC+光通信双增长
•业绩：营收64.23亿（+54.82%），归母净利19.32亿（+56.18%），扣非净利18.09亿（+69.66%），五家中规模第一。
•驱动：MLCC量价齐升，光通信插芯套筒销售显著增长；电子通信元件及材料收入60.81亿（+54.97%），毛利率44.23%（+2.52pct）。
•动态：7月9日港股上市，形成A+H双平台；MLCC扩产项目投资进度49.91%，预计2027年5月达产。
源杰科技：增速最猛，数据中心业务占比超八成
•业绩：营收9.25亿（+351.40%），归母净利6.07亿（+1212.20%），扣非净利5.14亿（+1033.70%），净利增速五家最高。
•驱动：数据中心业务收入7.75亿（+640.29%），占主营83.77%，毛利率84%；CW70mW/100mW芯片批量出货，100GPAM4EML开始放量。
•其他：电信市场收入1.48亿（+48.63%）；经营现金流4.88亿（+729.67%），费用增速远低于收入增速。
福晶科技：精密光学元件高增，现金流质量优
•业绩：营收7.24亿（+39.46%），归母净利1.81亿（+40.97%），经营现金流2.88亿（+112.33%），现金流增速远超净利。
•驱动：精密光学元件收入3.13亿（+71.82%），占比43.2%，毛利率47.55%（+6.29pct），为唯一毛利率上升板块。
•注意：国内收入5.10亿（+54.96%），海外2.14亿（+12.62%）；32通道声光调制器实现技术突破。整体毛利率49.42%（-1.55pct），汇兑损失致财务费用转负为正。
腾景科技：高速光模块与OCS双轮驱动
•业绩：营收4.29亿（+63.34%），归母净利5008万（+36.88%），扣非净利4967万（+43.46%）。
•驱动：精密光学元组件3.34亿（+93.58%），光纤器件7079万（+91.18%）；800G/1.6T无源元器件产能爬坡，OCS大尺寸纯钒酸钇晶体产能释放。
•动态：研发投入4903万（+68.44%），占营收11.42%；福州、合肥、武汉、郑州、泰国五地布局，泰国基地已投产。
长光华芯：光通信芯片放量，净利增238%
•业绩：营收3.91亿（+82.67%），归母净利3034万（+238.04%），利润总额3055万（+738.37%）。
•驱动：光通信芯片系列收入1.66亿，高功率单管1.95亿；已形成VCSEL、DFB、EML、PIN四类芯片矩阵，光通信产品批量交付。
•动态：研发费用5754万，占营收14.71%，研发人员占比33%；6吋量产线为行业最大尺寸，三个募投项目已结项。
对比小结
•增速vs规模：源杰科技净利增12倍、长光华芯增238%，增速领先；三环集团净利19.32亿，盈利规模遥遥领先。
•共性：五家均受益于AI算力驱动的数据中心光互联需求，源杰（CW光源）、长光华芯（光通信芯片）、腾景（高速光模块+OCS）直接受益最明显。
•盈利质量：源杰科技数据中心毛利率84%，盈利能力最强；福晶科技整体毛利率49.42%但同比下滑，需关注成本与汇兑压力。
•产能：五家均在扩产：三环MLCC扩产37.3亿、腾景五基地布局、源杰二期、长光华芯化合物半导体平台，产能释放节奏决定下半年增长持续性。
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