英特尔（Intel）近日公布2026年第二季度财报。受AI基础设施建设持续带动服务器芯片需求，公司当季营收达161亿美元，同比增长25%，创下自2011年第三季度以来最快季度营收增速。财报发布后，英特尔股价盘后一度上涨11%，随后涨幅有所收窄。
核心业绩全面超预期
财报显示，英特尔第二季度调整后每股收益为0.42美元，远超市场预期的0.21美元；营收161亿美元，亦高于分析师普遍预期的144.2亿美元。
盈利能力方面，公司毛利率恢复至42%，而上年同期仅为2.5%。英特尔表示，毛利率大幅改善主要受益于收入规模扩大、高毛利产品销售占比提升以及产品定价优化。整体运营利润达18亿美元，与去年同期32亿美元的运营亏损形成鲜明对比。
英特尔CEO陈立武（Lip-BuTan）称，这是英特尔"超过15年来最强的营收增长"。
数据中心业务成最大亮点
分业务来看，数据中心和AI业务部门无疑是本季度表现最亮眼的板块，营收同比暴增59%至63亿美元，运营利润从上年同期的6亿美元飙升至25亿美元。
公司表示，AI基础设施建设持续推动企业增加服务器处理器采购，是数据中心业务增长的核心驱动力。陈立武在财报电话会议上指出："云和企业级需求加速增长，客户日益认识到CPU——尤其是x86CPU——在AI基础设施中发挥的关键作用。"他补充称，英特尔Xeon6系统仍是"英特尔历史上爬坡最快的产品之一"。
此外，英特尔还强调了与芯片制造商SambaNova在解耦推理技术上的合作，目前英特尔持有SambaNova9%的股份。
J.GoldAssociates创始人JackGold在投资者报告中表示，英特尔数据中心和AI业务的表现"表明AI建设不仅仅是关于GPU，越来越多的也关于英特尔正在生产的加速CPU，而且他们仍然供不应求。"
客户端与代工业务齐头并进
客户端计算和物理AI业务营收同比增长13%至89亿美元，保持稳健增长态势。
晶圆代工业务方面，第二季度收入58亿美元，同比增长31%。不过该业务仍处于投入期，当季亏损约20亿美元。值得关注的是，英特尔目前尚未公布具有标志性的先进制程大型外部代工客户，代工业务仍以生产自家芯片为主。
Emarketer高级分析师JacobBourne指出，悬而未决的问题是"代工业务的未来如何，该业务亏损了21亿美元，尚未获得英特尔战略所依赖的主要客户。"Gold则认为，代工业务完全扭亏为盈可能至少还需要3到4个季度，"但这一轨迹令人鼓舞。"
锁定长期协议上调资本支出
英特尔透露，公司正与服务器CPU客户签署长期供应协议，部分协议已锁定价格，部分则约定采购规模，目前已达成10项长期协议。首席财务官DavidZinsner表示，当前数据中心客户需求仍超过公司的供应能力，AI带来的算力需求依然保持强劲。
展望第三季度，英特尔预计调整后每股收益约0.38美元，营收预计在158亿至168亿美元之间，均高于市场此前预期。
与此同时，英特尔将2026年计划资本支出上调至200亿美元，并计划明年资本支出实现"显著增长"，以加速推进晶圆代工业务发展。Zinsner表示，这一调整反映了公司对所有业务部门客户需求的信心。
陈立武表示，AI正在推动前所未有的算力需求，随着公司持续推进产品和业务执行，CPU业务仍具备长期增长机会。Gold亦指出，尽管若AI需求泡沫破裂，营收可能受到负面影响，但迄今的投资"没有减弱迹象，预计未来几个季度将继续看到利润改善。"
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