当前，AI应用规模化落地与词元调用量激增，正推动全球算力基础设施进入高景气扩张周期，算力产业链供需格局持续偏紧，光纤光缆、光模块、光芯片等核心环节迎来量价齐升与国产替代双重机遇，行业高景气具备强持续性。
从市场表现来看，央视报道显示，国内多家光纤企业一季度产销量大幅增长，部分规格光纤价格涨幅高达650%，头部企业在手订单已排至2027年一季度，行业供需缺口持续扩大。万联证券指出，AI算力建设持续提速，光通信作为算力网络核心底座，头部厂商产能紧张，供需错配为国产算力产业链企业带来显著红利，光纤光缆作为算力传输关键介质，有望维持量价齐升态势。
算力端涨价潮进一步印证行业高景气。据SemiAnalysis的数据显示，英伟达H100GPU一年期租赁价格由2025年10月的1.7美元/小时/GPU，升至2026年3月的2.35美元/小时/GPU，涨幅近40%；B300算力卡云租赁价格由2025年12月的5.68美元/小时涨至2026年4月的9.87美元/小时，涨幅高达74%，高端算力资源稀缺性持续凸显。
另外，国盛通信分析认为，Neocloud订单与算力价格同步走强，核心源于供需两端双重驱动。需求端，ClaudeCode等编程Agent商业化突破，叠加OpenClaw引发的C端“养虾热”，推动大模型API调用量与商业化收入快速增长，Anthropic年度经常性收入（ARR）由2025年底约90亿美元增至2026年4月的300亿美元，算力需求呈指数级爆发。供给端，GPU与电力双重约束显著，英伟达Blackwell系列交付周期延长至2026年六七月；美国电网并网审批趋严、国内AIDC电力额度由发改委统筹，算力供给短期难以快速释放，行业“缩圈”效应显现，龙头企业优势持续强化。
从中长期看，AI算力重资产、低淘汰（HALO）属性凸显，随着GPU租赁价格上行与大额订单落地，以CoreWeave为代表的Neocloud服务商迎来估值修复。与此同时，光纤光缆行业摆脱周期低谷，在AI数据中心、5G-A、万兆光网等需求拉动下，行业由价格竞争转向价值提升，高端光纤与海外市场成为增长核心。
综合来看，AI算力供需紧张格局将长期延续，算力网络基础设施建设持续提速，建议重点关注国内头部光模块、光纤光缆企业，上游核心设备及零部件厂商，英伟达、谷歌产业链核心标的，以及中高端光芯片等关键环节的国产替代机会，把握算力产业链高景气与国产替代共振带来的投资机遇。
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