10月8日，苏州东山精密制造股份有限公司（证券代码：002384，简称：东山精密）举行投资者关系活动，公司相关人员出席活动，就机构投资者关心的光芯片采购限制传闻、光模块与AIPCB业务景气度、海外政策影响及未来规划等问题进行了回应。截至当日收盘，东山精密报收150.66元，跌10.00%。
回应传闻：65%原产地要求并非官方政策
针对市场关注的“65%美国原产物料比例”传闻，东山精密表示，该说法属于非官方市场传闻，并非监管机构正式发布、生效的政策要求，目前暂未对公司生产经营产生影响。公司光模块业务所使用的部分光芯片为自研自产，光芯片在光模块整体BOM成本中的占比不超过10%，其余绝大多数物料采购可更好适配原产地比例要求，整体合规空间充足。
公司出口美国的产品均按照相关规定完成FCC认证报备，截至目前尚未收到客户针对FCC相关事项的专门问询。公司认为，目前市场关注的65%原产地占比要求仅为研究机构发布的报告内容，并非官方正式出台的政策法规，暂未对公司当前生产经营产生影响。
海外布局：台湾地区产能或适用豁免，不排除在美国布局产能
对于未来政策变化，东山精密表示，公司已在多区域布局生产能力，并持续构建多元化供应链。公司在中国台湾地区已经布局相关产能，若相关政策调整落地，相关业务有望适用豁免安排；同时，公司也可以通过调整生产布局、优化供应链结构来适配政策变化。
东山精密称，如果未来美国要求光模块产品原产地为美国，公司已经具备海外生产基地和多区域生产交付能力，未来可以依托中国台湾地区产能，也可以通过规划建设美国工厂等方式满足原产地认定标准，公司未来不排除进一步扩大在美国的产能布局。
光模块景气度仍高：800G为主流，1.6T逐步起量
自收购索尔思光电以来，公司光模块业务的客户导入成效逐步显现。目前全球AI算力需求持续增长，光模块行业整体需求保持旺盛，上游核心物料供应整体偏紧，行业景气度处于较高水平。公司正在积极对接下游核心客户，并推进产能建设与交付保障。
从产品迭代来看，目前800G光模块仍是市场主流产品，1.6T产品正在逐步起量。随着技术持续升级，光模块产品价值量有望进一步提升。针对市场关注的DSP供应问题，公司表示正在积极推进上游核心物料的供应链保障工作，与核心供应商保持长期合作，DSP物料供应整体可控，能够优先保障核心客户的交付需求。公司光模块业务和AIPCB业务目前均已覆盖主流AI云厂商。
自研光芯片助力成本优化：布局EML、CW产品
公司表示，自研光芯片主要用于自身光模块生产，同时根据市场需求适度开展对外销售。自研光芯片可以在一定程度上优化光模块成本结构，提升产品盈利能力。目前，公司光芯片产品包括EML、CW等，未来将结合下游技术路线演进，持续优化光芯片产品布局。
对于近期光芯片板块的市场波动，东山精密表示，公司利润主要来源于光模块、电子电路等核心业务，光芯片行业的短期波动不会对公司光模块业务的长期出货规划产生重大影响。公司股价则受到宏观经济、行业周期、市场情绪及板块风格等多重因素影响，公司同时提示投资者理性看待并注意投资风险。
AIPCB景气度高于预期：产能将逐步释放
PCB方面，目前AIPCB业务整体景气度高于此前预期，下游AI领域核心客户需求旺盛，公司正在积极响应客户需求并推进产能规划落地，此前公告的相关资本开支项目正按计划推进，产能将逐步释放。
对于PCB环节后续是否可能出现相关政策限制，公司认为，当前全球PCB产能主要集中在亚洲，美国本土相关产能占比较低，若出台相关限制措施可能对美方AI算力建设和发展造成影响，因此目前来看出台相关限制性政策的可能性较低。
公司概况：四大业务板块协同发展
东山精密目前有电子电路、光模块（含光芯片）、精密组件、光电显示模组四大核心业务板块，构建起高度协同的多元化产业矩阵，目前为全球第二大FPC供应商、全球前三大PCB供应商。
东山精密表示，当前AI算力行业需求趋势明确，公司现阶段工作重点主要聚焦于客户拓展与维护、产能规划落地以及上游供应链保障等方面。对于海外云厂商2028年订单需求指引，公司结合行业情况表示，当前全球AI算力需求持续增长，光模块上游核心芯片供给整体偏紧，行业整体处于供给紧平衡状态。
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