近日，国内自动衡器龙头企业海川智能正式发布对外投资公告，拟斥资1.3亿元现金收购南京集溢半导体科技有限公司15.3%股权，以此为战略支点切入磷化铟这一AI算力上游核心刚需材料赛道，完成从传统精密计量设备制造商向半导体新材料领域的关键转型。
本次交易的核心资产为南京集溢全资子公司大庆溢泰，大庆溢泰主营业务产品包括砷化镓(GaAs)、磷化铟(InP)、锗(Ge)、锑化镓(GaSb)及原材料金属镓，不仅在砷化镓光电衬底市场份额稳居国内第一、全球第四，更是国内少数打通磷化铟全流程自主生产的企业。依托自有8万余平方米生产基地，大庆溢泰自主研发核心长晶设备，打通“多晶合成—单晶生长—晶片切磨抛洗”完整闭环产业链，在晶体位错控制、化学计量比精准调控等核心工艺上达到行业第一梯队水平，目前磷化铟产品已通过头部光芯片客户认证并实现批量出货。
随着全球智算中心建设全面提速，数据中心光互联接口正从400G向800G/1.6T/3.2T高速迭代，磷化铟作为高速光模块激光器、光电探测器以及CPO共封装光学芯片不可或缺的基底材料，短期内暂无成熟替代方案。根据多家市场研究机构数据显示，2026年全球磷化铟衬底需求预计达到260万至300万片，而全球合规有效产能仅约75万片，供需缺口超过70%，供应紧张格局或将持续至2030年。下游需求的爆发式增长也带动产品价格大幅上行，2026年上半年磷化铟衬底现货价格涨幅已接近200%，产业链核心环节的盈利优势持续凸显。
据了解，大庆溢泰已制定清晰的两期磷化铟扩产规划：2026年第四季度一期扩建完成后，磷化铟长晶炉数量将达到300台，对应3英寸/4英寸磷化铟衬底年产能提升至25万片；2027年二期扩建落地后，长晶炉总数将扩容至900台，年产能进一步攀升至75万片，同步推进6英寸大尺寸磷化铟衬底的研发攻关。除磷化铟之外，企业还提前布局锗、锑化镓两类前沿半导体材料，分别面向空间光伏、中长波红外探测等高价值赛道，形成多品类协同的产品矩阵。
海川智能相关负责人表示，本次跨界转型并非盲目跟风，而是依托公司二十余年精密制造技术积累、稳健现金流储备，结合实控人在磷化铟产业的深厚资源做出的长期战略选择。通过小比例参股的方式，企业在控制试错成本的前提下拿到半导体新材料赛道的核心入场券，后续将依托上市公司的资本与资源优势，助力标的企业加速产能释放与技术迭代，在AI算力上游核心材料国产替代的浪潮中，构筑公司第二增长曲线。
值得注意的是，本次交易设置了为期两年半的上市对赌兜底条款，若南京集溢未能在2029年1月前完成合格上市，将触发股权回购机制，为上市公司的投资安全提供保障。随着磷化铟产能在2026-2027年持续释放，海川智能的半导体新材料业务有望逐步重构公司业绩增长曲线，长期成长空间将进一步打开。
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