深圳市智立方自动化设备股份有限公司（301312）于4月29日披露了2025年年度报告及2026年第一季度报告。数据显示，公司2025年度实现营业收入6.07亿元，同比增长9.36%；归属于上市公司股东的净利润为7538万元，同比大幅增长26.71%；扣非净利润达5485万元，同比增幅高达59.23%。然而进入2026年一季度，尽管营收保持增长，但利润端出现显著下滑。
2025年：半导体业务放量，利润修复显著
从业务结构看，智立方全年业绩增长主要得益于半导体设备板块的快速突破。2025年，半导体业务实现营业收入1.05亿元，同比增幅达48.96%，占总营收比重从2024年的12.70%提升至17.30%；而传统消费电子业务营收为4.91亿元，同比仅微增1.55%，占比降至80.89%。公司在年报中表示，显示半导体领域Mini-LED相关设备持续出货，光芯片与光模块方向设备已获主流客户认可并取得订单，先进封装领域亦在2026年一季度推出了三款重要产品。
盈利能力方面，半导体业务毛利率同比提升15.86个百分点至18.42%，消费电子业务毛利率提升4.21个百分点至34.40%。全年综合毛利率为31.27%，同比提升4.58个百分点。2025年研发投入同比增长30.73%至7011万元，占营收比重11.56%；销售费用因股权激励减少而下降34.56%。经营活动现金流净额为5546万元，同比微降10.34%。期末总资产15.53亿元，归母净资产12.21亿元，资产负债率21.24%。
2026年一季度：营收增长但利润骤降，研发与汇兑影响显著
进入2026年第一季度，公司实现营业收入1.93亿元，同比增长19.97%，延续了增长态势。但归母净利润仅为1441万元，同比大幅下滑42.15%；扣非净利润1002万元，同比下降49.99%。基本每股收益从上年同期的0.29元降至0.12元。
利润下滑的主要原因在季报中明确披露：一是研发费用同比增长37.66%至2209万元，持续加大对新产品的投入；二是财务费用因汇率波动由负转正，从上年同期的-33万元激增至332万元；三是其他收益（主要为政府补助）同比减少78.93%至79万元。此外，投资收益也因大额存单利息减少而同比下降91.53%。尽管资产减值损失有所减少，但整体未能抵消前述负面因素。
整体来看，智立方正处于从消费电子设备向半导体核心装备战略转型的关键期。2025年全年数据表明，半导体业务已成为公司最重要的增长驱动力，并带动整体利润水平显著修复。但2026年一季度数据同时揭示，高昂的研发投入、汇率波动以及非经常性损益的减少，短期内对盈利造成了较大压力。
展望未来，公司在年报中明确提出，半导体赛道有望在2026年首次超过电子产品收入。随着先进封装设备、光模块自动化产线等新产品陆续导入客户并形成订单，以及海外研发中心（新加坡）的协同效应释放，公司长期成长空间值得关注。管理层在年报中强调“坚定、全面地拥抱AI”，这既是业务方向，也是内部效率提升的抓手。能否在保持收入高增长的同时实现盈利能力的稳定回升，将是决定公司转型成败的关键。
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